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「黄金配资」2年大赚209% 这位基金经理还不满意!一份“检讨”季报火了 网友:凡尔赛本赛

大财配资 2021-02-04 0条评论

【2年大赚209% 这位基金经理还不满意!一份“检讨”季报火了 网友:凡尔赛本赛】在首批披露的基金四季报中,明星基金经理焦巍的一番坦言成为市场热议的话题,这可能有史以来在基金季报中,最为真诚的基金经理。

  在首批披露的基金四季报中,明星基金经理焦巍的一番坦言成为市场热议的话题,这可能有史以来在基金季报中,最为真诚的基金经理。

  在基金季报因为基金经理的懒散,变得无聊空洞的情况下,明星基金经理、银华富裕主题基金经理焦巍在基金季报中写下一番发自肺腑的箴言。不过,焦巍的谦虚和真诚并不令人意外,在券商中国记者七年前对焦巍的一次采访中,焦巍也多次表现出对个人能力“怀疑”的一面,而此番焦巍更是直接剖析自己,称因“心理素质”、“格局不高”、“缺乏理工知识”等因素,导致基金的收益率未能更上一层楼。

  值得注意的是,在焦巍任职银华富裕主题基金经理后,他在过去两年内取得的收益率高达209%。这份“检讨”季报成了当日最火的话题,有网友调侃,“这可是基金业的凡尔赛本赛了!”

  怀疑赚钱是不是因为运气好?

  在最新披露的基金季报中,焦巍首先谨慎于自己管理基金的高收益,是否来自于运气。

  他说,过去的2020惊心动魄又曲折振奋,国家、民族和A股都经历了从“实鼠不易”到“牛转乾坤”的转变。在连续两年的高回报率下,投资管理人更需要的是谨慎自己的表现是否更多源于随机性贡献,而潜伏的风险是否被踊跃的市场低估。在二分法的市场里,投资管理人往往容易将源自于运气、随机、可能、假说、理论、巧合的结果归功于自身的技能、决定、知识、现实、法则。

  “在牛市的环境下,基金经理也许只是一个通过了生存偏差的幸运傻瓜。”焦巍在基金季报中强调,基金经理有时往往将市场的优异表现幻想成自己的专业投资水平。

  基于以上的担心,焦巍在基金季报中披露了他在管理基金中出现的失误,显然,这一做法在基金经理中非常罕见,而且,焦巍管理的基金业绩一直名列前茅。

  格局不高导致基金错失许多牛股?

  相比于许多业绩落后的基金经理,在季报中掩饰失误或进行无聊空洞的阐释,管理业绩排名全市场前列的焦巍,在季报中大篇幅剖析自己管理基金过程中,存在的投资失误。

  他说,在过去一年内的主要失误如下:

  一是,在一季度疫情期间遭遇大幅赎回时,选择减持了一只白酒重仓股而不是减持当时组合里的银行和其他周期蓝筹持仓。在当时整个投资圈弥漫着对白酒的恐慌气氛时,基金经理主要考虑的是保留各个香型的龙头。这样即使整个白酒市场即使再受打击萎缩,也会按照卡尔多改进的逻辑继续以大吃小。而组合中的银行和一些非消费蓝筹由于高ROE和低估值在当时比较抗跌。在面临巨额赎回必须二选一的情况下,一个短期正确而过后后悔不迭的决定匆忙出炉。在过后的反思中,对高杠杆带来的高ROE,非消费属性的蓝筹投资逐步淡出了本基金的投资视野。

  “这一失误的背后是由于对白酒格局的认识仍然不够坚定,以及过多考虑了组合的低估值在下行时的防御。”焦巍称,在这一失误的总结中,意识到投资的最大风险不是短期回撤而是长期持有资产不能带来盈利,损失了时间,也再无法回到过去。

  二是,在疫情后市场大肆炒作科技股和各种小食品公司时,银华富裕主题基金也花费了小部分时间和仓位进行了参与。其实拉长来看,整体是负贡献或者对精力的浪费。

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